SCFI 지수, 설명 및 활용법 – 해운주 타이밍과 글로벌 경제 흐름 읽기

SCFI 지수란

SCFI(Shanghai Containerized Freight Index)는 상하이항에서 출발하는 주요 노선의 컨테이너 해상 운임을 종합한 지수입니다.

• 발표 기관: Shanghai Shipping Exchange
• 발표 주기: 매주 금요일
• 주요 반영 노선: 유럽, 북미(동안·서안), 남미, 중동, 동남아 등

🚢 SCFI는 '해운 운임의 현물 가격'을 나타내는 지표로, 글로벌 무역 수요와 공급의 척도로 자주 활용됩니다.

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SCFI 지수 투자에 활용하기

✔ 해운주 주가 예측

• SCFI 상승 → 해운사 수익성 증가 기대 → HMM, 대한해운, 흥아해운 등 주가에 긍정적 영향

✔ 경기 선행지표 역할

• SCFI 상승 → 글로벌 무역 회복 신호 → 제조업/소비 회복 예측

✔ 수출입 제조기업 분석

• SCFI 급등 시 → 수출 기업 원가 부담 상승 가능

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분석 - 2023년 이후 SCFI 지수 추이

 

• 2023년 초: 1,060 수준 → 2023년 중반: 800선까지 하락
• 2024년 후반~2025년: 반등세 지속, 현재 1,500 전후 도달

 

※ 해당 데이터는 국가물류통합정보센터에서 제공하는 공식 데이터를 바탕으로 분석하였습니다.

- 링크: https://www.nlic.go.kr/nlic/transInPortCt.action#

국가물류통합정보센터

 

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SCFI와 글로벌 매크로 흐름 연결 분석

지표	2025년 5월 기준	SCFI와의 연관성
US 미국 10년 국채 금리	4.445%	고금리 → 물동량 위축
💰 금 가격	$100/g	경기 불확실성 신호
📉 연준 기준금리	4.50%	수요 제한 지속
💱 환율 (원/달러)	1,360원	수출 기업 유리, 해운사엔 긍정적
🏭 글로벌 제조업 PMI	50선	보합, 회복 기대감 미약

🔎 해석

• SCFI 반등 = 무역 수요 회복 신호
• 하지만 고금리·고환율 국면은 완전한 회복을 제약
• 하반기 소비 회복 또는 금리 인하 전환 시, SCFI 상승은 더욱 가속될 가능성 있음

※ 참고

• PMI, 제조업 구매 관리 지수: 수치가 50을 넘는 경우 경기 확장을 나타내며, 50 미만은 경기 위축

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✅ 지금은 어떤 시점?

• SCFI 반등은 글로벌 해상 물류 시장에서 수요가 회복되고 있다는 신호
  • SCFI는 현물 운임 기준이기 때문에 시장의 단기 수급 상황을 실시간으로 반영
  • 과거 사례를 보더라도 해운사 실적과 글로벌 경기 회복에 앞서 움직이는 선행 지표 역할
  • 최근 반등세는 특정 항로에 국한되지 않고 미국·유럽·동남아 등 주요 노선 전반에서 나타나고 있음
  • 이는 공급망의 정상화와 글로벌 수요 회복의 폭이 넓어지고 있다는 점을 시사함
• 다만, 시장은 여전히 고금리, 높은 인플레이션 수준, 글로벌 소비 둔화 등 매크로 제약 요인 있음
  • 미국 연준의 금리 동결 기조와 고착화된 고물가 환경은 실질 수요의 본격적인 확대를 지연시킬 수 있음
  • 따라서 SCFI의 반등을 긍정적인 선행 시그널로 해석하되, 해운주 투자 시점은 글로벌 소비 회복과 금리 완화 타이밍에 대한 면밀한 모니터링과 함께 판단하는 것이 중요
• 결론적으로, SCFI의 반등 가능성 있으며 이는 글로벌 무역 회복의 초기 징후로서 해운업과 관련 산업 전반에 걸쳐 긍정적인 흐름을 보여줄 수 있음
  • 해운주에 대한 관심 유지
  • 향후 금리 인하와 소비 심리 회복이 실제 물동량 증가로 이어지는지가 매우 중요함